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2019年

重拳!香港金管局、证监会联合调查“民生银行”复杂放贷交易

2019-04-26 主编:诚信在线娱乐 点击次数 :

  4月24日,香港金管局与证监会发布通函,香港金管局和证监会最近对一个内地银行集团所属的一家银行及由该集团的一家附属公司所拥有的持牌法团(该集团)进行了经协调的现场检查。

  金管局及证监会发现,作为其中一家在香港经营银行、持牌法团及其他联属公司的内地银行集团,该集团透过私募基金及其他实体,进行了一连串引起值得严重关注的复杂交易。

重拳!香港金管局、证监会联合调查“民生银行”复杂放贷交易

  香港金管局、证监会连带警告更多内地金融机构,检讨自身所做“复杂欠透明的融资安排”。

  优聚金融香港基金经理表示,近十余年,随着中资金融机构进驻香港,积极扩展业务,做这种复杂交易结构的不止一家。此类交易主要依托于中资金融机构同时持有香港全金融牌照和银行低成本资金的优势,整个交易结构又是将香港本土券商和国际投行各自惯用的交易机构融合在了一起,近些年在香港做的风生水起,令国际大行只能望洋兴叹。

  其交易结构本身是在监管红线以内的,涉及多个金融牌照的政策监管及其之间的生存狭缝,并不违规、更不违法。长期以来,两地监管都没有做出任何行动。但这次香港金管局、香港证监会首次联合行动、协调检查,有利于消除潜在的金融风险,同时也对做此类交易的中资金融可谓是敲山震虎。

  未尽完善的金融交易

  or

  创新的金融交易

  香港证监会披露,上述内地银行集团的附属公司从集团所属的银行取得一笔信用借贷作一般业务及营运资金用途。该附属公司其后向一家由持牌资产管理公司成立的私募基金作出大额投资。该基金的唯一目的是向由一家上市公司的大股东所拥有的一家特定目的公司提供一笔贷款(贷款A),而这笔贷款的抵押品主要为该上市公司的股份。

  贷款A被用作偿还部分该名大股东拥有的另一家特定目的公司所欠的贷款,而该笔贷款是为新兴市场的项目进行融资。贷款A备有追缴保证金的安排;根据有关安排,当贷款与抵押品比率超过某个议定水平,借款人须提供额外的现金或证券抵押品。

重拳!香港金管局、证监会联合调查“民生银行”复杂放贷交易

  香港证监会在2018年8月3日的通函中,曾对于以投资作掩饰而实际上是提供保证金融资的安排表示关注。香港证监会认为,该集团设立的有关安排,表面上虽然为其附属公司于私募基金的投资,但实质上是一项以该银行提供的资金作支援的保证金融资贷款。

  香港金管局的现场检查发现该银行的贷款审批及贷后监控手法未尽完善。银行须确保向其本身拥有或其控股公司拥有的附属公司及联属公司所授予的贷款都是经过审慎的风险评估,及按照公平原则授出。有关评估须至少与对没有关联的公司所进行的评估同样严谨,其中须包括对借款公司的还款能力及该笔贷款拟定用途的评核。

  香港证监会  香港金管局

  联合行动  联手打击

  香港证监局表示,银行亦须确保一套有效的贷后监控架构,以便及时识别和跟进借款人任何重大的不利发展。若借款人参与高风险活动(在本个案中是为高风险投资项目融资所进行的保证金融资贷款)或进行偏离其正常业务范围的活动,银行须重新严谨地进行风险评估,包括有关活动会如何影响借款人的还款能力及银行的信誉。银行亦须采取适当的风险缓减措施,以降低所识别的风险。金管局将透过对银行的持续监管工作审视银行风险管控措施的成效。

重拳!香港金管局、证监会联合调查“民生银行”复杂放贷交易

  香港证监会亦发现该集团的有关附属公司,透过其一家持有放债人牌照的附属公司,同时向其他上市公司提供贷款,并由相关上市公司的大股东提供抵押品。某些借款人所质押的股份占相关上市公司已发行股份总额的比例非常高(高达70%),并属欠缺流通性且质素成疑的股份。

  优聚金融业内人士介绍,放债人牌照是香港特有的类金融牌照,但并不在香港证监会、金管局的监管范围之内,目前香港投行券商会为规避本身牌照和监管的融资杠杆披露问题,会利用香港特有的放债人牌照公司与客户做股票的高杠杆融资。

  去年,国内监管机构已经注意到中资金融机构利用香港放债人牌照做贷款业务的潜在风险,已经指引在香港的中资金融机构停止利用放债人牌照的开展新的业务,原有业务也需到期收回。

  在风险管理上,这一点,可谓内地的监管机构比香港的监管机构先行了一步。

  今年4月4日,香港证监会就建议的《证券保证金融资活动指引》发表咨询总结。根据文件显示,经纪行可采用的最高保证金贷款总额相对于资本的倍数将会被设定为五倍,以免杠杆过高。证监会行政总裁欧达礼表示:“新的指引将能确保一个公平的竞争环境和一致的风险管理手法。”该指引将于2019年10月4日生效。香港监管层面已经开始限制高杠杆的金融行为。

  香港证监会希望提醒所有持牌法团的控股公司或控制人应审慎管理集团的整体财务风险,以确保集团有能力为持牌法团提供财政支持,及遏制可能影响持牌法团财务稳健性的连锁风险。

  金管局与证监会将继续加强监管合作,并与内地监管机构进行密切协调,以分享彼此在监管工作中取得的资料及观察到的事项。

  香港金管局发言人表示,该局已要求有关银行采取合适补救措施,加强信贷风险管理,以符合联合通函的要求,包括对借款人进行严谨的贷前风险评估和贷后监控,并定期审视借款人的财务状况和还款能力。

  香港金管局发言人又提到,联合通函已要求所有从事类似业务的银行进行即时检讨,及采取合适措施管理相关风险。香港金管局会审视银行的检讨结果,并采取适当的跟进行动。

  民生银行  绿地香港

  香港证监会与金管局隐去了上述涉及复杂交易的主体,但是香港知名独立股评人David Webb称,监管机构所指的是中国民生银行(600016)旗下的香港附属公司民银资本,以及曾向民银资本借贷3亿港元的“New China OTC Fund 2”,后者由华邦资本管理。

  Webb认为,通函中所指涉及被抵押的上市公司股份是绿地香港(00337)。去年3月15日,民银资本在通告指出,民银资本与China Urbanization Capital管理的独立投资组合公司New China OCT Fund SPC订立认购协议,决定斥3亿元,认购投资组合New China OCT Fund 2的30万股A股股份。

  Webb推断,民银资本、New China OCT Fund SPC及China Urbanization Capital有可能是通函中分别提到的系内公司、私募基金及资产管理公司。

  Webb指出,New China OCT Fund 2其后向 Delta Link Holdings Limited提供4亿港元贷款,而抵押品为一家未具名、业务主要为在中国从事房地产业务的香港上市公司股份。

  Webb认为,Delta Link Holdings Limited很可能是通函中所指的特定目的公司,同时从利益披露资料推测,绿地香港创办人兼执董王伟贤是此项交易的担保人。

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