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2019年
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挖一挖理财子公司的那些“新”产品

2020-01-14 主编:诚信在线娱乐 点击次数 :

  2020年的首个星期一,杭州银行全资理财子公司杭银理财有限责任公司在杭州正式开业,开启了2020年银行理财子公司发展的新篇章。据介绍,杭银理财注册资本10亿元,注册地为杭州,主要从事面向不特定社会公众公开发行理财产品、面向合格投资者非公开发行理财产品,理财顾问和咨询服务等相关业务。

  当日,杭银理财发布首轮新产品——“幸福99”科技文创主题理财计划。杭银理财总经理王晓莉介绍,该产品将传承母公司杭州银行“幸福99”理财品牌稳健、惠民的理财风格,发挥传统银行理财优势,提供有温度的客户服务。

  “该产品拟投资所属行业以科技文创类新兴行业为主,备选资产的公司主体所属行业涵盖生物医药、先进制造、智能物流等领域,所在地区以杭州银行服务区域为主。”王晓莉说。

  2019年是理财子公司行业的元年。2019年6月3日,我国第一家银行理财子公司——建信理财有限责任公司正式开业经营。截至年底,已有34家银行设立(或申请设立)理财子公司,其中10家银行已开业,1家银行获批开业,6家银行获批筹建。

  理财子公司作为银行理财转型过程中的“新物种”,无论是在产品类型、购买门槛、还是产品期限等方面,都较过去有了较大变化。

  对广大投资者来说,最为关注的莫过于理财子公司到底推出了哪些产品?分析最早开业的建行、工行、中行、农行、交行和邮储银行这六家银行的理财子公司可以发现,截至目前,上述子公司已发行超335款理财产品。其中,工银理财发布产品最多,占据理财子公司发行产品数量的八成。具体到产品线上,目前理财子公司的产品线各具特色,体现出了同一方向上的差异化。

  所谓“同一方向”,主要是指在理财产品净值化转型的背景下,各银行理财子公司多采用了“固收+”策略,从传统债券资产投资转向大类资产配置,从被动管理型向主动管理型转变。例如,工银理财的三大产品系列之一即“固收增强”,交银理财提出“主打稳健固收”,农银理财的主要产品线围绕着“现金管理+固收+混合+权益”展开,中邮理财第一批产品即包括中长期稳健型固收+策略产品,将以固定收益资产打底,精选高股息率股票、上市打新、黄金ETF及QDII等优质策略。

  也就是说,理财子公司在固收类资产投研方面继承了母行优势,但也在提升权益类资产的投研能力和大类资产配置能力,目前主要通过FOF、MOM和私募股权等形式探索布局权益类投资。业内人士指出,“固收类产品虽然稳健,但收益通常较低,在当前的资产管理市场,对投资者的吸引力往往不够。未来随着投研能力的提升,权益类资产的配置比例未来可能还将提升,以期增厚收益、提高产品吸引力。”

  所谓“差异化”,则表现在各家理财子公司在产品体系规划上,凸显差异化战略布局,充分发挥各自比较优势。如建信理财指数产品完全精准对接粤港澳大湾区发展规划;中银理财借助中银集团全球化布局优势,推出外币类产品;交银理财包括商业养老、科创投资、长三角一体化、要素市场挂钩等策略;农银理财则在特色系列中体现了惠农和绿色金融;中邮理财第一批产品就推出“抗通胀”、“养老”主题系列产品。

  实际上,对广大投资者而言,理财子公司的出现,对其购买产品并不会产生购买方式上的影响。一位国有大行理财子公司工作人员表示,“目前投资者可以通过母行手机银行和网上银行购买理财子公司产品,未来会否推出子公司的独立手机APP,暂时还没听说。”

  按照监管规定,银行理财转型需在2020年底前完成,目前仍处在过渡期内。记者调查发现,在过渡期内,五家大行理财子公司的经营模式都保留了原资产管理部门,以实现总行与子公司协同作战,共同推进理财业务顺利转型。根据各家经营特色与职责分配不同,可细分为两大经营模式:一是委托协同模式,即总行将理财业务委托给理财子公司,资管部仅发挥统筹监督职能,如交行、中行和农行;二是双轨并行模式,即总行资管部和理财子公司均发行产品,如建行和工行。

  除了防范风险,理财子公司还能为资管市场带来新的活力。“(上述)34家理财子公司已披露的合计注册资本为1445亿元,依据净资本和风险资本要求,或可撬动23万亿理财市场。”普益标准研究员涂敏表示,同时,监管政策对金融开放的鼓励,使得理财子公司得以吸引有实力的境外机构,将有利于引入国际资管行业的先进经验与发展体系体系,进一步丰富国内理财市场的产品与服务供给。(经济日报-中国经济网记者 钱箐旎)

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